Το όνοµα του Φαίδωνα Ταµβακάκη έχει ταυτιστεί τα τελευταία χρόνια µε τη διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα. Ο ιδρυτής της Alpha Trust είναι ένας οικονοµολόγος που ουσιαστικά εισήγαγε και καθιέρωσε τη διαχείριση αµοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα και µε τις έξυπνες κινήσεις του κατάφερε να εξασφαλίσει ένα µεγάλο πελατολόγιο µέσα σε λίγα χρόνια.
Ο παππούς του καταγόταν από τη Σµύρνη (Μικρά Ασία), αλλά τόσο ο πατέρας του όσο και ο ίδιος γεννήθηκαν στην Αλεξάνδρεια της Αιγύπτου. Έφτασε στην Ελλάδα σε πολύ νεαρή ηλικία µαζί µε την οικογένειά του. Τα παιδικά του χρόνια ήταν ευχάριστα και µεταβλητά... από οικονοµικής άποψης.
Ο νεαρός Φαίδων Ταµβακάκης ενδιαφερόταν για την οικονοµία και το εµπόριο και προσπάθησε να αποκτήσει την πρακτική του εµπειρία από το όλο σύστηµα µέσω µιας οικογενειακής επιχείρησης. Από την ηλικία των 13 ετών συνήθιζε να µιλάει µε τους φίλους του πατέρα του και να τους ρωτάει για την αγορά, τις δραστηριότητές τους και τις επενδύσεις τους. Επιπλέον, παρακολουθούσε τις εξελίξεις στο χρηµατιστήριο και είχε αυτί για τις συζητήσεις των µεγαλύτερων.
Ως έφηβος παρακολουθούσε τις εξελίξεις στο χρηματιστήριο, απορροφώντας πληροφορίες για το εμπόριο, την αγορά και τις επενδύσεις. Τα πολύπλευρα ταλέντα του -είναι και συγγραφέας- η εφευρετικότητα και το επιχειρηματικό του πνεύμα του χάρισαν όλα όσα ήθελε για να πετύχει στον οικονομικό τομέα.
Σπούδασε οικονοµικά και αγγλική λογοτεχνία στην πανεπιστηµιούπολη της Αθήνας του αµερικανικού Deree College και έκανε µεταπτυχιακό στη διαχείριση χαρτοφυλακίου, στην Αγγλία. Όταν επέστρεψε στην Ελλάδα αναζήτησε στην αγορά εργασίας µια θέση κατάλληλη για την ειδικότητά του, αλλά η προσπάθεια κατέληξε σε απογοήτευση. Αναγκάστηκε έτσι να στραφεί για κάποιο διάστηµα στην οικογενειακή επιχείρηση, ένα πρακτορείο µηχανηµάτων και βιοµηχανικών υλικών. Λίγο αργότερα, προσλήφθηκε στο τµήµα µάρκετινγκ της ΕΛ.ΑΙΣ. Εργάστηκε εκεί για τρία χρόνια και παραδέχτηκε ότι ήταν µια σηµαντική εµπειρία και ότι έµαθε πολλά: «Ήταν µια εξαιρετική εκπαίδευση, καθώς ασχολήθηκα µε πολλά πράγµατα, εκπαιδεύτηκα και συνεργάστηκα µε εξαιρετικούς ανθρώπους. Ταυτόχρονα, όµως, συνειδητοποίησα ότι αυτό που έψαχνα δεν ήταν να γίνω διευθυντής σε κάποια εταιρεία. Ήταν οι επιχειρήσεις που κυνηγούσα».
Η πρώτη ευκαιρία
∆εν άργησε να γίνει πραγµατικότητα η επιθυµία του. Τον πλησίασαν δύο άνθρωποι, ένας από τη Citibank και ένας άλλος από την ΕΛΑΙΣ, οι οποίοι είχαν διαπιστώσει ότι ο Φαίδωνας είχε µεταπτυχιακό στη διαχείριση χαρτοφυλακίου, µια σπάνια ειδικότητα και προσόν εκείνη την εποχή. «Εκείνη την εποχή», εξήγησε, »στο πανεπιστήµιο όπου σπούδαζα, µόνο 11 φοιτητές από 9 διαφορετικές χώρες σπούδαζαν διαχείριση χαρτοφυλακίου. Η επαγγελµατική διαχείριση χαρτοφυλακίου δεν ήταν κάτι συνηθισµένο και η διαχείριση των κεφαλαίων, ειδικά στη Βρετανία, γινόταν µέσω διαφόρων διασυνδέσεων και σχέσεων, ενώ την ίδια πρακτική ακολουθούσαν τότε και οι βρετανικές εταιρείες στις προσλήψεις προσωπικού. Αυτό σηµαίνει ότι ένα άτοµο που έχει σπουδάσει γαλλική λογοτεχνία θα µπορούσε να βρεθεί να εργάζεται ως διαχειριστής κεφαλαίων, αν το άτοµο αυτό είχε υποστήριξη από φίλους. Το σύστηµα αυτό δεν διήρκεσε περισσότερο από το πέραν της δεκαετίας του 1980 και οδήγησε στον αφανισµό των βρετανικών επενδυτικών τραπεζών».
Όταν ο Ταµβακάκης άρχισε να σκέφτεται για πρώτη φορά το ενδεχόµενο να δηµιουργήσει µια δική του επιχείρηση, ήταν σαφές ότι δεν θα ήθελε µια προσωπική επιχείρηση, αλλά ένα σχήµα που να ταιριάζει στο πνεύµα ενός συνεταιρισµού. «Εµείς [οι συνεργάτες µου και εγώ] ήµασταν πολύ ενθουσιώδεις µε τη δουλειά και θέλαµε να δηµιουργήσουµε κάτι που να βασίζεται στις δικές µας δυνατότητες, στις προσωπικές µας δυνάµεις και στα µοντέλα των ώριµων επιχειρήσεων σε εξίσου ώριµους τοµείς».
Η Alpha Trust ιδρύθηκε το 1987 και στο σχετικά σύντοµο χρονικό διάστηµα λειτουργίας της, περίπου 20 χρόνια, έχει καθιερωθεί ως µια σηµαντική εταιρεία στη χρηµατοοικονοµική ζωή της χώρας και όχι µόνο. Πώς επινοήθηκε το όνοµα αυτής της επιχείρησης; Ζητήθηκε από τον Fedon, ο οποίος ήταν ο ειδικός µάρκετινγκ του οµίλου, να σκεφτεί πιθανά ονόµατα.
Θυµήθηκε ότι στην προηγούµενη δουλειά του στην ΕΛΑΙΣ, η αγαπηµένη ρήση του τότε αφεντικού του ήταν: «alpha trust», υποδηλώνοντας ότι ένα προϊόν ήταν κορυφαίας ποιότητας και µπορούσε να το εµπιστευτεί κανείς. Και έτσι, πρότεινε αυτό ακριβώς το όνοµα. Μετά από σκέψη, το όνοµα υιοθετήθηκε τελικά από την οµάδα.
Ο Φαίδωνας εξήγησε περαιτέρω ότι ήθελαν επίσης να δουν την αντίδραση των ανθρώπων όταν άκουγαν αυτό το όνοµα, και για το σκοπό αυτό άρχισαν να το χρησιµοποιούν, καταγράφοντας τις αντιδράσεις. «Όταν εξετάζαµε ένα χώρο προς ενοικίαση για τα πρώτα µας γραφεία, στην κεντρική οδό Βουκουρεστίου, η ιδιοκτήτρια µας ρώτησε το όνοµα της εταιρείας. Της είπαµε και εκείνη είπε ότι γνώριζε καλά την εταιρεία. Το ίδιο συνέβη και µε έναν συνάδελφο που εργαζόταν σε τράπεζα, και όταν αποφάσισε να αφήσει τη δουλειά του για να έρθει σε εµάς, οι συνάδελφοί του στην τράπεζα του είπαν ότι είχαν ακούσει για την εταιρεία στην οποία θα εργαζόταν. Έτσι, εκτός του ότι εξυπηρετούσε τον σκοπό του, το όνοµα της εταιρείας ακουγόταν οικείο σε όλους και, το σηµαντικότερο, εξέφραζε ακριβώς αυτό που θέλαµε να επιτύχουµε».
Κατά κοινή οµολογία
Ενώ η οµάδα που διοικούσε την εταιρεία φαινόταν αρχικά αρκετά συνεκτική, ένα χρόνο µετά την ίδρυση της Alpha Trust προέκυψαν ορισµένες διαφωνίες µεταξύ των µελών της. Ορισµένοι υποστήριζαν ότι η εταιρεία θα έπρεπε να στραφεί στη χρηµατιστηριακή δραστηριότητα, ενώ άλλοι - µεταξύ των οποίων και ο Φαίδωνας - δεν επιθυµούσαν να εµπλακούν σε τέτοιου είδους δραστηριότητες, καθώς θεωρούσαν ότι δεν ήταν συµβατές µε τη δραστηριότητα της διαχείρισης κεφαλαίων.
Εν τω µεταξύ, η Alpha Trust είχε το βλέµµα της στραµµένο στη διατήρηση των καλών δεσµών εκτός Ελλάδας, αναπτύσσοντας συνεχώς τις συνεργασίες της µε µεγάλες εταιρείες. «Το 1990, η HAMBROS BANK µας επέλεξε ως διαχειριστές κεφαλαίων, αφού είχε ιδρύσει στο Λονδίνο µια εταιρεία χαρτοφυλακίου, σκοπός της οποίας ήταν η πραγµατοποίηση επενδύσεων στην Ελλάδα», θυµάται ο Φαίδωνας.
«Ωστόσο, την περίοδο που προγραµµατίζαµε την αρχική δηµόσια προσφορά, ξέσπασε ο πρώτος πόλεµος στο Ιράκ, αναγκάζοντάς µας να αναβάλουµε τα σχέδιά µας µέχρι να ηρεµήσουν τα πράγµατα. Συνεχίζαµε να το περιµένουµε αυτό, αλλά τα χρόνια περνούσαν. Το 1993, µάθαµε ότι η Schweiz Insurance αποχωρούσε από την Ελλάδα και είχε βγάλει προς πώληση όλες τις θυγατρικές της εδώ.
Η Hambos πείστηκε τελικά να ενώσει τις δυνάµεις της µαζί µας και να αγοράσει την εταιρεία. Αυτή ήταν µια κίνηση που άλλαξε εντελώς την ιστορία µας. Είχαµε πραγµατικά µεγαλώσει ως εταιρεία µπαίνοντας στα αµοιβαία κεφάλαια. Είχαµε την ευκαιρία να δοκιµάσουµε τις ικανότητές µας σε κάτι που δεν απαιτούσε πλέον διακριτικότητα και εµπιστοσύνη από εµάς, αλλά αντίθετα µας έσπρωχνε σε ανοιχτή θέα.
Μέχρι τότε, παρέχαµε συµβουλές για αµοιβαία κεφάλαια και επενδυτικές εταιρείες και αναλάβαµε επίσης τη διαχείριση ιδιωτικών χαρτοφυλακίων, και ως εκ τούτου είχαµε κάποιους µακροχρόνιους λογαριασµούς και η δουλειά µας, αυτό που κάναµε, ήταν καλά γνωστό. Αλλά εξακολουθούσαµε να παραµένουµε κάτι σαν καλά κρυµµένο µυστικό.
Όταν εισήλθαµε στον τοµέα των αµοιβαίων κεφαλαίων, δουλέψαµε πάνω σε νέες ιδέες, οι οποίες βοήθησαν σταδιακά να ανυψωθεί η εταιρεία από την τελευταία θέση που κατείχε όταν αγοράσαµε τη Schweiz, σε µια εταιρεία µεσαίου επιπέδου, µέσα σε µόλις δύο χρόνια, και αργότερα σε µια ανεξάρτητη εταιρεία πρώτης τάξης. Αυτό επέφερε ορισµένες αλλαγές στην οργάνωση και το µέγεθός µας. Ήµασταν µόλις 10 άτοµα όταν ξεκινήσαµε, ενώ µέσα σε επτά χρόνια φτάσαµε τα 130 άτοµα», δήλωσε ο Φαίδωνας.
∆ιοίκηση υψηλών προδιαγραφών
Ένα ανησυχητικό ερώτηµα ήταν αν η ελληνική αγορά αµοιβαίων κεφαλαίων είναι πραγµατικά κορεσµένη. Και, σε ποιο βαθµό οι Έλληνες επενδυτές εµπιστεύονται τέτοιου είδους επενδύσεις; Σχολιάζοντας, ο Fedon δήλωσε: «Τα αµοιβαία κεφάλαια είναι ένας εξαιρετικά αποτελεσµατικός τρόπος επένδυσης και παρέχουν πολλές ευκαιρίες στους επενδυτές, µε µια µικρή αµοιβή, να απολαµβάνουν διαχείριση υψηλού επιπέδου».
Τόνισε ακόµη ότι «τα αµοιβαία κεφάλαια εξακολουθούν να αποτελούν ένα πολύ καλό επενδυτικό εργαλείο, τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό. Το πρόβληµα είναι ότι πολλοί άνθρωποι στην Ελλάδα αντιµετωπίζουν τα αµοιβαία κεφάλαια µε τον ίδιο τρόπο που αντιµετωπίζουν τις µετοχές, δηλαδή ευκαιριακά. ∆εν έχουν ακόµη συνειδητοποιήσει πλήρως ότι η συµµετοχή στην κεφαλαιαγορά µεταφράζεται σε συµµετοχή στις διαδικασίες οικονοµικής ανάπτυξης».
Όσον αφορά τις φορολογικές συνθήκες στην Ελλάδα, ο Φαίδων Ταµβακάκης θεωρεί ότι οι συνθήκες αυτές είναι αρκετά ευνοϊκές για επενδύσεις σε τίτλους, µερίσµατα και επιστροφές κεφαλαίου από χρηµατιστηριακές συναλλαγές. Ο ίδιος εξήγησε: «Ο φόρος που ισχύει για τα αµοιβαία κεφάλαια - τα οποία αποτελούνται κυρίως από καταθέσεις, repos και σε µικρότερο βαθµό από οµόλογα - είναι στο 0,3% και αυτό είναι πολύ δαπανηρό λόγω των χαµηλών επιτοκίων.
Ένα άλλο θέµα αφορά τα κίνητρα που δίνονται για την αποταµίευση σε επενδύσεις, τα οποία εισήχθησαν στην Ελλάδα κακώς, ενώ σε άλλες χώρες τέτοια κίνητρα ισχύουν από τη δεκαετία του ‘80. Πιστεύουµε ότι αυτός είναι ο τρόπος χειρισµού των αµοιβαίων κεφαλαίων, ως µικρές καταθέσεις-επενδύσεις σε τακτά χρονικά διαστήµατα.
Αν ρίξετε µια µατιά στα στατιστικά στοιχεία, θα εντυπωσιαστείτε από τις καλές αποδόσεις που µπορεί να περιµένει κανείς από τα ελληνικά αµοιβαία κεφάλαια. Τα τελευταία 10-15 χρόνια, έχουµε δει υψηλότερες αποδόσεις ακόµη και σε σύγκριση µε τις περισσότερες εναλλακτικές επενδύσεις. Αυτό βέβαια απαιτεί συστηµατική συµµετοχή και µακροπρόθεσµο χρονικό ορίζοντα».
Ο Φαίδωνας έχει µια εξίσου ενδιαφέρουσα θέση σχετικά µε τη συνεχιζόµενη συζήτηση για τη µεταρρύθµιση του συστήµατος κοινωνικής ασφάλισης στην Ελλάδα: «Το ασφαλιστικό στην Ελλάδα είναι ένα µάλλον φλέγον ζήτηµα για όσους τολµούν να το αγγίξουν. Μέχρι στιγµής δεν έχουµε καταφέρει να δώσουµε λύσεις, αν και λύσεις υπάρχουν στα παραδείγµατα πολλών άλλων χωρών που κατάφεραν να διευθετήσουν τα προβλήµατα της κοινωνικής ασφάλισης.
Και, εδώ και δεκαετίες , ξέρουµε πώς το έκαναν. Αλλά, εδώ στην Ελλάδα, κατά κάποιο τρόπο πιστεύουµε ότι ο µεγάλος θεός της Ελλάδας θα κάνει θαύµατα και θα µας αποτρέψει από το να κάνουµε τους απαιτούµενους κόπους για να το πετύχουµε µόνοι µας. Για παράδειγµα, ένα από τα πράγµατα που θα µπορούσαν να είχαν εφαρµοστεί ακόµη και µόλις τη δεκαετία του 1990 είναι η αυτασφάλιση.
Αυτό σίγουρα θα µείωνε τις υποχρεωτικές εισφορές στα κρατικά ταµεία κοινωνικής ασφάλισης, τα οποία αποφέρουν τις λιγότερες αποδόσεις και έχουν ανασχετική επίδραση στην απασχόληση. Λοιπόν, φαίνεται ότι το σύστηµα κοινωνικής ασφάλισης θα πρέπει να το χειριστεί ο δικός µας τοµέας, όπως συµβαίνει στον υπόλοιπο κόσµο».
Ένας παγκόσµιος τοµέας από τη φύση του
Οι εµπειρίες του Fedon του δίνουν την αίσθηση ότι είναι πλούσιος. Παραδέχεται τα λάθη του και προσπαθεί να µην τα επαναλαµβάνει. ∆εν µετανιώνει που ίδρυσε τη δική του εταιρεία, παρόλο που - λόγω της φύσης της - η εν λόγω επιχείρηση επηρεάζεται σε µεγάλο βαθµό από όλα τα γεγονότα και τα φαινόµενα.
«Ο τοµέας µας είναι από τη φύση του ανοιχτός και παγκόσµιος. Τα χρήµατα και οι επενδύσεις µιλούν την ίδια γλώσσα σε οποιοδήποτε µέρος του κόσµου, 24 ώρες το 24ωρο, κάθε µέρα του χρόνου. Αυτό, φυσικά, σε βοηθά να ανοίξεις το µυαλό σου και να αποκτήσεις αξιόλογες εµπειρίες και µια εικόνα της ανθρώπινης συµπεριφοράς.
Αν αφιερώσετε τα καλύτερα χρόνια της ζωής σας σε κάτι που αγαπάτε και πιστεύετε σε αυτό, το ερώτηµα είναι πόσο µακριά µπορείτε να φτάσετε. Και δεν εννοώ ως επιχείρηση, αφού δεν έχει βιολογικούς περιορισµούς- εννοώ ως άτοµο: πρέπει πάντα να σκέφτεσαι πότε θα ήταν η κατάλληλη στιγµή να αφήσεις τους άλλους να αναλάβουν τα ηνία».
Η αγορά διαχείρισης κεφαλαίων στην Ελλάδα έχει πράγµατι σηµειώσει σηµαντική πρόοδο και είναι αρκετά ώριµη, αλλά υπάρχουν ακόµη πολλά περιθώρια ανάπτυξης, σύµφωνα µε τον Ταµβακάκη. Η Alpha Trust, από το 2001, έχει επεκτείνει τις δραστηριότητές της στο Λονδίνο εξαγοράζοντας την εταιρεία ιδιωτικής τραπεζικής Taylor Investment Management, ενώ πρόσφατα εξαγόρασε τη Γενική ΑΕ∆ΑΚ, εταιρεία διαχείρισης αµοιβαίων κεφαλαίων της Γενικής Τράπεζας.
Η Alpha Trust ήταν µέχρι σήµερα µια ξεχωριστή εταιρεία λόγω της υψηλής ποιότητας των προϊόντων της, της ευθύτητας, των δεξιοτήτων και της αποτελεσµατικότητάς της. Ο ίδιος ο Φαίδωνας εµµένει σε τρεις αρχές: την εντιµότητα, τη δικαιοσύνη και την επιµονή. Αυτό που δεν του αρέσει καθόλου είναι να τον αποκαλούν «γκουρού», καθώς πιστεύει ότι ο καθένας σε αυτό το επάγγελµα µπορεί να είναι γκουρού για λίγο, αλλά οι επιτυχηµένες επενδύσεις δεν έρχονται µε διαφώτιση αλλά µε συστηµατική και πολύπλοκη δουλειά.
Ένας συγγραφέας, επίσης
Η οικονοµία δεν είναι το µόνο ενδιαφέρον του Fedon, καθώς υπήρξε επίσης ενεργός συγγραφέας. Μέχρι σήµερα έχει εκδώσει τέσσερα βιβλία: «Ευµορφία» (1982), “Τα τόπια του Φιλοµήλα” (1988), “Εγώ Υστάτη” (1991), και το µυθιστόρηµα “Οι ναυαγοί του Πασιφάη” (1997), το οποίο τιµήθηκε µε Βραβείο Μυθιστορήµατος από το λογοτεχνικό περιοδικό ∆ιαβάζω.
Επιπλέον, ο Φαίδωνας έχει µεταφράσει πολλά βιβλία, µεταξύ των οποίων: «Η πλευρά του Παραδείσου» του Φ. Σκοτ Φιτζέραλντ, “Σώσε µου το βαλς” της Ζέλντα Φιτζέραλντ, “Ο θησαυρός της Σιέρα Μάντρε” του Β. Τρέιβεν, “Ο συλλέκτης”, “Ο πύργος από έβενο”, “Ο µάγος” και “Η γυναίκα του Γάλλου υπολοχαγού” του Τζον Φάουλς, καθώς και το βιβλίο “Η εξορία του συγγραφέα”, το οποίο είναι µια εκτενής συνέντευξη του Τζον Φάουλς που δόθηκε στον ίδιο τον Φαίδωνα Ταµβακάκη.
